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In Guida pratica alla valutazione d’azienda il professor Aswath Damodaran presenta i fondamenti del processo valutativo, senza trascurare le componenti fondamentali, e sviluppa modelli che gli investitori possono comprendere facilmente e utilizzare rapidamente per scegliere le aziende vincenti in cui investire. Il “decano della valutazione aziendale” esamina i diversi approcci: la valutazione intrinseca o discounted cash flow, la valutazione relativa o basata sui multipli, e anche alcuni elementi di analisi delle opzioni reali. I lettori, oltre a imparare come valutare rapidamente un’azienda, saranno in grado di esaminare le valutazioni contenute nei report di ricerca azionaria e giudicarne la sensatezza.

Il libro analizza i driver del valore per diverse categorie di aziende e spiega perché ciascun driver è pertinente a ciascuna tipologia di azioni. Le categorie trattate comprendono le aziende giovani in crescita, le aziende mature e quelle in declino, le società di servizi finanziari e le società con asset intangibili, con i relativi driver del valore come la crescita dei ricavi e del fatturato, il rischio azionario e la natura degli attivi immateriali.

Casi di studio ed esempi aggiornati aiutano gli investitori ad allenare il proprio intuito e a maturare le competenze necessarie per valutare azioni e società.

Guida pratica alla valutazione d’azienda si guadagna un posto meritato sugli scaffali di analisti, professionisti e singoli investitori che intendono sviluppare un approccio accurato alla valutazione e accedere a strumenti e formule semplici ma estremamente efficaci.

Security Analysis è uno dei libri di finanza più influenti che siano mai stati scritti. I principi e gli strumenti utilizzati dai leggendari Benjamin Graham e David Dodd, infatti, sono stati applicati con successo da intere generazioni di investitori.

Questa edizione del volume, in particolare, illustra le idee e i metodi valutativi impiegati dagli attuali maestri del value investing. Ciascuna delle 8 parti di cui si compone l’opera è preceduta da una “guida tematica alla lettura”, a cura di Massimo Intropido, che sintetizza e attualizza i vari concetti trattati, e conferma l’influenza esercitata da Graham e Dodd sui mercati odierni.

L’investitore di successo deve costantemente reinventarsi, in modo da poter analizzare e valutare in modo adeguato le nuove epoche, i nuovi titoli, le aziende nascenti, i settori emergenti, i modelli che cambiano e le condizioni di mercato in continua evoluzione.

Grazie alle prospettive dei diversi contributori Security Analysis fornisce una panoramica completa sul variegato mondo degli investimenti e costituisce una lettura imprescindibile per gli investitori, individuali o istituzionali, di ogni età e livello di esperienza.

Il libro descrive il processo quantitativo messo a punto dall’autore nella sua pluridecennale attività sia come investitore sia come trader. Casario guida il lettore, passo dopo passo, nella costruzione di un processo che unisce analisi macroeconomica, orientamenti delle politiche monetarie, stagionalità, analisi fondamentale e analisi tecnica. In questo modo l’investitore può costruire un processo decisionale privo di emozioni e avere quel vantaggio statistico che è necessario per ottenere dei rendimenti positivi sui mercati finanziari.

Il volume, oltre a descrivere i cicli che muovono i mercati, spiega come definire i vari regimi economici e individuare quali sono gli asset che presentano le maggiori potenzialità, eliminando quell’incertezza emotiva che spesso condiziona negativamente le decisioni. Questo approccio consente di mantenere la calma quando gli altri investitori si lasciano sopraffare dalla paura e dall’avidità, e di poter prendere delle decisioni che siano basate su dati concreti.

L’autore illustra inoltre, in modo dettagliato, alcuni modelli probabilistici che consentono di navigare il complesso mondo degli investimenti e ottenere rendimenti solidi e costanti.

Il libro racconta la storia finanziaria di una tipica famiglia italiana, sia dal punto di vista del consulente finanziario sia della famiglia stessa, ed evidenzia gli aspetti chiave che occorre considerare per definire una valida pianificazione patrimoniale.

Il libro ha due “anime”. Nella prima parte l’autore illustra, in forma di diario, le principali dinamiche relazionali che risparmiatori e consulenti dovrebbero intrattenere. La storia della famiglia consente di descrivere alcuni passaggi chiave: perché nasce l’esigenza di avere un consulente? Quali sono le aspettative e gli obiettivi che si intendono raggiungere? In un secondo momento viene introdotta la figura del consulente, descrivendo i vari aspetti del suo lavoro di analisi che a volte risulta poco visibile agli occhi dei

clienti.

La seconda parte del testo approfondisce le basi teoriche e l’applicazione pratica del metodo Goal Based Investing. Qui l’autore pone particolare attenzione sia alle emozioni più importanti che entrano in gioco quando si decide di investire il proprio denaro, sia ai vari passaggi che si devono seguire per fare in modo che gli investimenti possano raggiungere i risultati sperati.

“Al giorno d’oggi si conosce il prezzo di tutto e il valore di niente.”

Questa citazione da Oscar Wilde costituisce l’essenza di questo volume, il cui obiettivo è fornire al lettore tutti gli strumenti necessari per analizzare un bilancio aziendale ed essere quindi in grado di calcolare il valore effettivo (il cosiddetto fair value) di una società. In questo modo, si possono individuare quelle aziende che appaiono sottovalutate dai prezzi di Borsa e che costituiscono interessanti opportunità di investimento per il medio-lungo termine.

Il libro, ricco di esempi pratici, ha un taglio operativo e risulta di facile comprensione anche per l’investitore alle prime armi. Utilizzando semplici formule matematiche e seguendo una serie di passaggi logici, viene spiegato come calcolare il valore delle singole società, per poterlo confrontare con quello di altre società che operano nello stesso settore.

È il libro ideale per tutti quei risparmiatori che vogliono imparare a gestire in modo autonomo i loro risparmi.

Il libro illustra i principi che l’investitore deve seguire per poter costruire un valido portafoglio di investimento per il medio-lungo termine.

Dopo aver descritto i fattori chiave da valutare prima ancora di iniziare a investire (il fattore temporale, il rapporto rischio-rendimento, gli obiettivi che si intendono raggiungere), l’autore analizza le caratteristiche delle principali asset class e i legami esistenti tra le varie attività finanziarie e il contesto macroeconomico.

Prima della presentazione dei vari portafogli, vengono esaminati i concetti di correlazione, di gestione attiva e di gestione passiva, di contenimento dei costi e di gestione del rischio. Il tutto al fine di definire un’adeguata asset allocation e poter ripartire in modo opportuno le risorse tra le varie asset class.

Ricco di grafici e di tabelle esemplificative, il libro ha un taglio pratico e allo stesso tempo spiegazioni approfondite. Per i portafogli presentati, infatti, sono presi in considerazione tutti gli strumenti finanziari indispensabili per poterli replicare.

Il sentiero dell’investitore è il libro ideale per tutti coloro che vogliono comprendere a fondo come investire i propri risparmi nel modo più efficace.

Questo libro è interamente dedicato al mondo degli ETF e degli ETC, prodotti finanziari, quotati in tempo reale sulla Borsa Italiana, che consentono di replicare l’andamento di un’attività finanziaria sottostante (un indice azionario, un indice obbligazionario o una materia prima).

Nella prima parte dell’opera sono illustrate le principali caratteristiche degli ETF e degli ETC, una conoscenza necessaria per poter valutare tutti i fattori che influiscono sull’andamento dei prezzi. Nella seconda parte viene spiegato come selezionare gli ETF più efficienti da utilizzare nella costruzione di un portafoglio di investimento. Nella parte finale, invece, sono descritte alcune strategie operative che possono essere utilizzate dall’investitore che punta a ottenere un rendimento positivo nel medio-lungo periodo a fronte di un contenuto grado di rischio.

L’autore esamina nel dettaglio quattro diverse strategie operative – sia a gestione passiva (lazy portfolio) sia a gestione attiva – ognuna delle quali mira a perseguire uno specifico obiettivo finanziario: un piano di accumulo, la costruzione di un portafoglio a “capitale protetto”, di uno a “entrata periodica” e di uno volto a massimizzare il “rendimento e la performance”.

Il libro, accessibile a chi muove i primi passi sui mercati finanziari, è uno strumento prezioso anche per l’investitore esperto. Ogni strategia, oltre a essere oggettiva e replicabile, è corredata da validi test statistici, in modo da poterne verificare la profittabilità, le performance e le principali metriche di valutazione.

Un libro essenziale per ogni investitore, con formule vincenti che chiunque può mettere in pratica.

Chi investe in azioni deve affrontare due problemi principali:

• come estrarre i dati più importanti dal bilancio delle singole società;

• come restringere il campo tra le migliaia di società quotate, selezionando un gruppo ristretto di candidati meritevoli di approfondimento.

In questo libro, l’esperto giornalista finanziario Algy Hall fornisce la soluzione a entrambi i problemi, aiutando gli investitori a scegliere le azioni vincenti. La risposta risiede nello stock screening, la selezione delle azioni migliori.

L’autore descrive come costruire quattro tipologie di screening azionari basati su queste quattro strategie di investimento: Quality, Contrarian Value, Dividend e Momentum, spiegando come utilizzare i dati dei bilanci societari per filtrare i titoli in base ai criteri per ciascuna di queste strategie. E nell’arco di un decennio i quattro screening azionari qui esposti hanno sovraperformato il mercato tra il 242 e il 388 per cento!

Il testo è corredato di molti suggerimenti, trucchi e tattiche per aiutare gli investitori a individuare i titoli migliori ed evitare quelli perdenti.

Un leggendario investitore ci insegna a conoscere e sfruttare i cicli che governano i mercati finanziari.

Tutti sappiamo che i mercati salgono e scendono, ma quand’è il momento di tirarsene fuori e quando invece è meglio aspettare? La risposta non è mai univoca: per scoprirla è necessario comprendere le ragioni di fondo del ritmo con cui si susseguono i cicli. Per capire a che punto del ciclo ci troviamo è necessario conoscere gli schemi ricorrenti di ascesa e declino che influenzano non solo l’economia, i mercati e le aziende, ma anche la psicologia umana e i comportamenti di investimento.

Studiando i cicli del passato e le loro cause, e tenendoci pronti a identificare i cicli futuri, potremo restare sintonizzati sul mutevole ambiente degli investimenti: ci faremo così trovare preparati, mentre altri si lasceranno cogliere alla sprovvista da eventi inattesi o cadranno vittima di emozioni come la paura e l’avidità.

Seguendo le indicazioni di Marks – tratte anche dai suoi celebri memo ai clienti di Oaktree – potremo imparare a riconoscere queste costanti per migliorare i nostri risultati d’investimento.

Dove sono i soldi oggi? Da un investitore di successo, un libro che offre agli investitori moderni ciò di cui più hanno bisogno: una guida effi cace per guadagnare in un mercato azionario dominato dai titoli tecnologici.

L’innovazione tecnologica sta trasformando l’economia come non succedeva dai tempi di Henry Ford. Poco più di dieci anni fa solo due delle dieci aziende quotate più valutate al mondo erano imprese digitali; oggi le aziende tech occupano otto posti nella top ten. Gli investitori di tutto il mondo faticano a comprendere la rivoluzione digitale e non capiscono come sfruttare le nuove opportunità di profitto offerte dal mercato azionario.

Adam Seessel, invece, lo capisce benissimo. Diversi anni fa si è accorto che il suo portafoglio “vecchio stile”, basato sui principi tradizionali del value investing, era in perdita mentre il mercato cresceva, spinto dai “costosi” titoli tecnologici. Per invertire la rotta è andato alla ricerca di un nuovo paradigma di investimento, che restasse fedele alla disciplina donataci un secolo fa da Graham ma che potesse anche considerare le nuove realtà dell’era digitale.

Grazie a questo nuovo ed efficace approccio Seessel introduce un metodo value-based riveduto e aggiornato che ogni investitore – professionista o dilettante – può usare per battere il mercato. Per chi affronta il mondo della tecnologia in quest’ottica, la mutevole economia di oggi e la rapida ascesa dei tech stock non sono motivo di preoccupazione o disorientamento: anzi, possono offrire delle prospettive alquanto stimolanti.

Con lo stesso ottimismo e buonsenso che ha ispirato L’investitore intelligente di Benjamin Graham e Un passo avanti a Wall Street di Peter Lynch, questo libro annuncia l’inizio di una nuova era per il value investing moderno.